새로운 노트-2.txt

• 일시: 2026년 6월 13일 토요일 오후 1:27, 약 57분 진행
• 장소/형식: 오프라인 소규모 모임 (허빈 그룹)
• 진행자: 참석자 1 (김한철)
• 참석자: 참석자 1(김한철), 참석자 2(김명환), 참석자 3(최효준), 참석자 4(이가은), 참석자 5(허빈), 참석자 6(문학현)

[새로운 노트-2.txt]

1. 투자 언어 통일 — 이익 프레임 강의 (0~6분)

• 진행자가 "주가는 이익과 함께 움직인다"는 핵심 프레임 제시
• 코스피 30년 통계: 파란 선(코스피 주가)과 하늘색 박스(연간 순이익)가 동행
• 가장 상관성 높은 지표: 12개월 선행 이익 전망치(12M Fwd EPS)
• 코스피 8,000~9,000 목표 근거로 순이익 급성장 국면 언급
• "주가는 신호고 이익은 증명이다"는 문장으로 1부 마무리

2. AI 활용 종목 이익 시각화 실습 — 1라운드 (6~24분)

• 각자 AI 모델로 관심 종목의 매출·영업이익 추정치를 막대그래프로 시각화 후 단체 톡방 공유
• 발표 종목 목록

3. 이익 결정 구조 강의 — 매출·비용 분해 (24~31분)

• 이익 = 매출 - 비용 공식 설명
• 매출 = 수량 × 가격
• 삼성전자 메모리 칩: 상반기 판매 가격 50% 상승 + 수량 증가
• 비용 항목: 원가(희토류 등 원재료), 판관비(성과급·인건비), 세금·이자
• 노무라 리포트 사례: 삼성전자 성과급 증가 → 판관비 상승 → 영업이익 감소 우려

4. AI 활용 매출·비용 구조 분석 실습 — 2라운드 (29~56분)

• 종목별 매출·비용 드라이버를 AI로 리서치 후 발표

팔란티어

• 매출: 고객 수 YoY 31% 증가, 단가 상승, 민간 기업 매출 1분기 전체 YoY 85% 성장
• 비용: 매출 증가 속도보다 느리게 증가 → 이익 확대
• 진행자 질문: 고객 수 추가 확대 가능성, AI 단가 상한선 논의

LG전자

• 로봇 사업(물류·제조용) 성장 기대, 기업 내 인력 대체 수요
• 진행자 지적: 모멘텀 기반 변동성 주의, 가정용·기업용 시장 구분 리서치 필요

삼성전자·SK하이닉스

• HBM 수요 급증, 메모리 가격 상승, 고급 제품 비중 확대로 평균 판매 단가 상승
• 진행자 키워드 제시: 빅테크 캐팩스(Capex) — 메타 등의 자본 지출이 HBM 수요 결정
• 추가 과제: 빅테크 Capex 성장률 리서치

오픈도어

• 비즈니스 모델: 주택 매입→수리→재판매, AI로 매물 매칭
• 현재 적자 원인: 집값 하락으로 보유 자산 가치 감소
• 4분기 전망치 상향 이유 불명확 → 리서치 과제 부여
• 핵심 변수: 미국 금리 인하 시점, 트럼프 압박 vs. Fed 독립성

• 투자 판단의 최우선 지표: 12개월 선행 이익 전망치
• 이익 분석 프레임: 매출(수량×가격)과 비용(원가+판관비) 분해
• 모임 목적: 이후 더 높은 레벨의 대화를 위한 투자 언어 통일 및 사고 프레임 공유
• 각 참석자별 추가 리서치 과제 부여(빅테크 Capex, LG 로봇 시장, 오픈도어 4분기 전망 근거)